Waarom deze opleiding?

Hoe waardeer je een onderneming?  Is er een verschil in aanpak tussen een KMO en beurgenoteerde bedrijven? Is een waardering een objectieve zoektocht naar de "echte" waarde? Levert een goede waardering een juiste schatting van de waarde op? Hoe kwantitatiever het model, hoe beter de waardering?  

Een bedrijf waarderen kan als een raadsel aanvoelen—cijfers, markten en risico’s die allemaal door elkaar heen draaien. Deze opleiding snijdt door de verwarring heen met een praktische, hands-on aanpak. Je leert de belangrijkste waarderingsmethodes en oefent ze op een realistische casestudy.  Of je nu een bedrijf koopt, verkoopt of laat groeien, we focussen op concepten, technieken, zodat je vaardigheden opdoet die je meteen kan gebruiken, ongeacht je ervaringsniveau.

Overzicht 

Deze tweedaagse opleiding stelt je in staat om de waarde van een bedrijf te berekenen op basis van drie belangrijke methodes: de activa, de markt en de discounted cash flow (DCF). We verkennen het verschil tussen prijs en waarde, duiken in risico’s en markttrends, en tonen je hoe je deze vaardigheden toepast in echte situaties—zoals fusies of verkopen. Via een stapsgewijze casestudy test je wat je leert en ontdek je hoe je de beste aanpak kiest voor elk scenario.

Inhoud

• Waardering: Begrijp het verschil tussen winst en waarde, ontdek trends in bedrijven en markten, leer risico’s herkennen en analyseer de financiele documenten.
• Praktijkvoorbeeld: We nemen een echt bedrijf onder de loep die we stap voor stap waarderen.
• Activa en aanpassingen: Bereken de boek en aangepaste boekwaarde, maak het realistisch en oefen met opdrachten.
• De Markt: Leer hoe investeerders denken, wat risico en rendement betekent, en hoe tijd en markten werken (inclusief bubbels en portfolio’s).
• Technieken: Gebruik tools zoals PE-ratio, P/B-ratio en EV/EBITDA, vergelijk ze en pas ze toe. 
• DCF: De toekomst en potentieel analyseren: Ontdek waarom kasstromen tellen, bereken ze en maak je eigen waardering.
• Het rendement en de kosten van financiering: Evalueer de schulden en eigen vermogen, beheer discussies over risico en rendement, en oefen met CAPM/WACC.
• Stappenplan DCF: Voorspel kasstromen, bepaal restwaarde en bereken de prijs.
• Waardering in de echte wereld: Denk aan fusies, nieuwe aandelen of privatiseringen, en ontdek hoe merken waarde toevoegen.
• Afronding: Combineer boekwaarde, marktwaarde en DCF, kies de beste aanpak en hoe te onderhandelen.
• Test je skills: Speel met scenario’s (zoals overnames of nieuwe markten).
• Afsluiting: Stel al je vragen!

Klinkt dit als jouw ding? Schrijf je in en ontdek hoe je bedrijven écht op waarde schat – praktisch, aangenaam en direct toepasbaar!

Belangrijke vaardigheden die je opdoet

• Waarderingsbeheersing: Gebruik activa-, markt- en DCF-methodes om elk bedrijf te waarderen.
• Risicobewustzijn: Zie hoe risico’s en markten de waarde beïnvloeden.
• Besluitvorming: Kies het juiste waarderingsinstrument voor verkopen, fusies of investeringen.
• Praktische toepassing: Zet cijfers om in een helder, overtuigend verhaal voor deals of onderhandelingen.

• Ondernemers die zich voorbereiden op verkoop, overname, financiering of opvolging.
• Financiële analisten die sterkere praktische waarderings- en modelling skills willen ontwikkelen.
• Investeerders en private equity professionals die acquisities of investeringen beoordelen.
• CFO’s, finance managers en controllers betrokken bij strategische transacties of kapitaalbeslissingen.
• Corporate development- en M&A-professionals die targets en dealwaarde evalueren.
• Consultants en adviseurs die waarderingen, onderhandelingen of herstructureringen ondersteunen.
• Bankiers en credit professionals die ondernemingswaarde en financieringscapaciteit beoordelen.
• FP&A-professionals die meer inzicht willen in value drivers en kapitaalrendement.
• Ondernemers die willen begrijpen wat bedrijfswaarde en marktprijs bepaalt.
• Managers die waardering zelfverzekerd willen bespreken bij groei of transacties.

09:00 – 10:15 | Bedrijfswaardering

• Introductie tot waardering
• Prijs versus waarde
• Dynamiek van ondernemingen en sectoren
• Risico en waarde
• Het jaarverslag

10:15 – 10:45 | Introductie van onze case study

10:45 – 11:00 | Koffiepauze

11:00 – 12:15 | Activawaarderingsmethoden

• Wat waardeert u precies?
• Bepalen van de boekwaarde
• Aanpassen van de boekwaarde
• Oefeningen rond boekwaarderingsmethoden

12:15 – 13:00 | De fundamenten van markten en marktwaardering

• Investeerders en verwachtingen
• Risico versus rendement
• De tijdswaarde van geld
• Perfecte en efficiënte markten
• Inefficiëntie en marktzeepbellen
• Economische theorie
• Portefeuilletheorie

13:00 – 14:00 | Lunchpauze

14:00 – 15:45 | Marktgebaseerde waarderingstechnieken

• Bepalen van de marktwaarde
• Dividendrendement
• Koers-boekwaardeverhouding
• Koers-winstverhouding (P/E)
• Koers ten opzichte van cashflow bepalen
• Enterprise value ten opzichte van EBITDA
• Ratio’s en vergelijking van multiple-methoden

15:45 – 16:00 | Namiddagpauze

16:00 – 17:00 | Praktische herhaling en afsluiting dag 1

• Herhaling van de belangrijkste waarderingsconcepten
• Vergelijking van activagebaseerde en marktgebaseerde benaderingen
• Vragen en discussie

09:00 – 09:30 | DCF-methoden

• Introductie tot berekeningen van kapitaalkosten en DCF-waarderingsmethoden

09:30 – 11:00 | De kapitaalkost

• Berekeningen van de componenten van kapitaal
• Discussiepunten bij het bepalen van de kapitaalkost
• Marktpremie, bèta’s en de risicovrije rente
• De optimale kapitaalstructuur en kapitaalkost
• Kost van verschillende financieringsbronnen
• Meten van de kapitaalkost
• Gebruik van het Capital Asset Pricing Model
• Berekening van de Weighted Average Cost of Capital (WACC)

11:00 – 11:15 | Koffiepauze

11:15 – 12:30 | Stappen in DCF-waardering

• Investeringshorizon
• Voorspellen van operationele kasstromen
• Restwaarde en het disconteren van kasstromen

12:30 – 13:00 | Waardering in context

• Marktregulering
• Nieuwe uitgiftes
• Privatisering, fusies & overnames en herstructurering

13:00 – 14:00 | Lunchpauze

14:00 – 15:30 | Case Study

• We berekenen boekwaarde, marktwaarde en DCF-waarderingstechnieken en bepalen de beste optie.

15:30 – 15:45 | Namiddagpauze

15:45 – 17:00 | Nabespreking Case

• Gevoeligheids- en scenarioanalyse
• Toepassing van DCF onder verschillende marktomstandigheden (opkomende markten) of bedrijfsacties (fusies of overnames)

• Jan, zaakvoerder: "Deze opleiding heeft me eindelijk duidelijk gemaakt hoe ik mijn bedrijf écht moet waarderen. De casestudy was een eyeopener, en ik voel me nu veel zekerder om te onderhandelen over een verkoop."

• Liesbeth, financieel analist: "De mix van theorie en praktijk was top. Vooral de DCF-stappen en hoe je die toepast in echte situaties zoals fusies, dat neem ik mee in mijn werk. Aanrader!"

• Pieter, Accountant: "Ik wist al iets van waarderingen, maar deze opleiding bracht alles samen. De marktmethodes en risico’s zijn nu veel helderder, en ik kan betere keuzes maken voor mijn investeringen."